7月11日，东阿阿胶发表事迹预报，估计2024年半年度归属于上市公司股东的净利润6.95亿元到7.60亿元，同比拉长31%到43%；扣非净利润为6.58亿元到7.23亿元，同比拉长34%到48%。

　　值得谨慎的是，正在消费白马股的一片泥沙俱下中，近年来存正在感极低的东阿阿胶本年往后股价涨幅一度逼近40%，并创下史书新高。

　　2023年，公司告终生意收入47.2亿元，同比拉长16.7%，告终归母净利润11.5亿元，同比拉长47.6%。

　　除了事迹拉长以表，东阿阿胶的筹办质地也很高。公司2023年应收账款只要6298万元，占营收比例不到2%，而合同欠债8.24亿，均创下了近年来新低。这意味着公司产物鄙人游一律不愁销途，同时对上游供应商也有很强的话语权，这是模范消费明晰马的特性。

　　强势的行业位置和极好的筹办质地，带来了充分的现金流冲泡，东阿阿胶的资产欠债表尽头美丽。

　　截至本年一季度，东阿阿胶钱银资金到达67.9亿元，同比拉长12.7%，创下上市往后新高。由于公司没有有息欠债，而单季度息金收入3340万，最终财政用度为-3283万元，创下上市往后新低。与许多公司每年动辄数亿元息金开支比拟，东阿明显具备更庄重的财政情状。

　　1996年上市往后，东阿阿胶分红25次，累计分红总额达77.32亿元，均匀分红比例为64.38%，融资只要3次，合计募资5.4亿元，分红是募资15倍之多。

　　2023年的分红谋划更加亮眼。公司谋划向每位股东每持有10股派发含税现金盈利17.8元，现金分红总额为11.46亿元，分红比例为99.60%，创下了史书之最。

　　近来两年，A股财政暴雷公司陆续浮现，宁静的现金流和高比例分红成为A股最珍惜的代价之一，加之计谋鞭策回报投资者的墟市生态，东阿阿胶因而正在消费白马股中脱颖而出。

　　东阿阿胶的前身是山东东阿县阿胶厂，是有着70年史书的地方古板老字号，公司具有“东阿”、“吉利云”和“桃花姬”3枚中国着名牌号，重心产物网罗阿胶块、复方阿胶浆和“桃花姬”阿胶糕等。

　　2004年，华润集团入主东阿阿胶，成为第一大股东。央企配景给东阿带去了诸多资源，不过正在很长光阴里，东阿处理层厉重仍由公司本土元老负担，华润的筹办气派，并没有取得充盈表示。

　　履历了2019-2020年的事迹大幅滑坡之后，华润系慢慢正在东阿阿胶处理层盘踞主导位置，现任董事长白晓松和公司总裁程杰都属于华润嫡派，正在入主东阿20年后，华润到底对公司告终一律控盘。

　　行为大型央企，华润对消费和医药企业的整合才气怨声载道，东阿处理层的改动，无疑会带来公司全方位的改变，肯定水准上也是公司近年来事迹回升的要紧出处。

　　为了应对产物简单化题目，东阿近年来推出了“幼金条”阿胶粉，容易冲泡的“花简龄”复合阿胶粉等新品类，通过便捷化的阿胶新形状，取得大批年青用户的青睐。

　　与此同时，公司踊跃摸索厉重针对男性的第二拉长弧线，加疾了海龙胶口服液、龟鹿二仙口服液和鹿角胶等男科产物构造，2023年，该类产物所属的其他药品及保健品收入为1.86亿元，收入占比为3.96%。

　　渠道方面，正在安定线下渠道上风的同时，东阿慢慢加重线上营销，先后入驻了阿里康健、京东、药师帮等电商平台，极端是设立筑设了微信公家号、企微号、社群、幼次第商城等私域流量平台，线上线下调解兴盛的态势尤其明白。

　　品牌推行上，公司渐渐淘汰了硬广式的直接传播，特别珍视私域流量和用户宣扬，阿胶的品牌认知度慢慢回归。依据寰宇品牌测验室的估算，2023年公司的品牌代价逼近400亿，同比进步了近20%，荣登《中国500最具代价品牌》榜单。

　　2022年下半年初阶，东阿阿胶干系产物正在零售端的拉长速率初阶跑赢行业均匀增速，依据中康开思数据，2023年东阿阿胶以64.2%的市占率远超其他品牌，稳居行业首位，同时也生长为非处方药中的第一大单品。

　　虽然阵势慢慢向好，不过东阿阿胶的他日生长并非没有压力，最大离间由来于原资料涨价。

　　阿胶最要紧的原资料是驴皮，约占阿胶加工本钱的80%，因为毛驴役用代价慢慢磨灭，近年来毛驴数目继续降低，驴皮的代价也随之水涨船高。

　　东阿阿胶用户厉重是中产群体，代价敏锐度并不低冲泡，他日东阿的提价才气是否足够遮盖本钱上升压力，又有待检查。

　　多年前针对阿胶的“水煮驴皮”风云并不是孤例，近年来中医以及中药保健品碰到的群情质疑陆续浮现，东阿阿胶要取得更多的用户信赖，并禁止易。

　　毕竟上，目前东阿阿胶的营收和净利润周围，还只要史书巅峰期的60%足下。$东阿阿胶(SZ000423)$$片仔癀(SH600436)$$同仁堂(SH600085)$

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　　证券之星估值阐发提示东阿阿胶盈余才气较差，他日营收获长性凡是。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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